وكالة عمرة الإخبارية – حذر رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، كيفن وارش، في خطابه الأول بندوة “جاكسون هول” من أن التضخم لا يتباطأ بصورة ملموسة، مؤكداً التزام البنك المركزي بإعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 2%، وموضحاً أن الفيدرالي سيلجأ لرفع أسعار الفائدة مجدداً إذا لم يتحرك التضخم الأساسي نحو الهدف بوضوح وسرعة كافية.

 

أبرز مضامين خطاب كيفن وارش

  • مستهدف التضخم: التأكيد على أن مستهدف الـ 2% ثابت وغير قابل للتعديل، وأن استقرار الأسعار لا يتحقق تلقائياً.
  • تقييم الأوضاع المالية: اعتبار الأوضاع المالية الحالية غير تقييدية بالشكل الكافي، وأن قراءات التضخم الصيفية – رغم تحسنها – لا تعكس تحسناً ملموساً في الاتجاهات الأساسية.
  • استعادة مصداقية التواصل: حسم الجدل الذي تسبب سابقاً في قفزة عوائد السندات طويلة الأجل، بالتأكيد الصريح على أولولية كبح الأسعار.

تباين التوجهات ومؤشرات السوق (أغسطس 2026)

المحور موقف الفيدرالي ورئيسه بيانات الاقتصاد والتسعير الحالي
أسعار الفائدة الاستعداد للتشديد والرفع إن استدعى الأمر. تراجع احتمالية الرفع في سبتمبر إلى 36% (مقارنة بـ 70% في يوليو).
الإنفاق والتوظيف التركيز المطلق على السيطرة على الأسعار. تراجع مبيعات التجزئة وفقدان غير متوقع للوظائف في يوليو.
سوق السندات كبح التوقعات التضخمية وطمأنة المستثمرين. عودة الثقة لالتزام البنك بمواجهة التضخم بعد الارتفاع القياسي للعوائد.